Դեյվիդ Էդվարդս
JP Morgan-ի վերլուծաբանները ենթադրում են, որ աճող աշխարհաքաղաքական լարվածությունը, որը զուգորդվում է նոյեմբերին կայանալիք ԱՄՆ նախագահական ընտրությունների հետ, ներդրողներին մղում է դեպի ոսկի և բիթքոյն՝ որպես նախընտրելի ապահով ապաստան ակտիվներ, ինչը կոչվում է «նվաստացուցիչ առևտուր»:
Հինգշաբթի օրը հրապարակված գրառման մեջ JP Morgan-ի Գլոբալ շուկաների ռազմավարության թիմը, ներառյալ Նիկոլաոս Պանիգիրցոգլուն, Միկա Ինկինենը, Մայուր Յեոլը և Կրուտիկ Պ Մեհտան, ընդգծեցին, որ այս ակտիվները օգտվում են ուժեղացված անորոշությունից: «Աշխարհաքաղաքական լարվածության աճը և ԱՄՆ գալիք ընտրությունները, ամենայն հավանականությամբ, կուժեղացնեն այն, ինչ որոշ ներդրողներ անվանում են «նվաստացուցիչ առևտուր»՝ այդպիսով հօգուտ և՛ ոսկու, և՛ բիթքոյնին», - ասում են վերլուծաբանները:
Ոսկու աճը աշխարհաքաղաքական անորոշության և դոլարի թուլության պայմաններում
Թեև ոսկու սկզբնական արձագանքը աշխարհաքաղաքական վերջին իրադարձություններին համեմատաբար ցածր էր, վերջին եռամսյակում նրա գինը կտրուկ աճ է գրանցել՝ սեպտեմբերի 2,700-ի դրությամբ մոտ 26 դոլարին: ԱՄՆ դոլարը և ԱՄՆ գանձապետարանի իրական եկամտաբերության զգալի անկումը 4-5 բազիսային կետով: Այնուամենայնիվ, նրանք նշեցին, որ ոսկու արժեւորումը գերազանցում է այն, ինչ կառաջարկեն միայն այս գործոնները՝ ազդարարելով «նվաստացուցիչ առևտրի» վրա նոր շեշտադրում։
Արժեզրկման առևտուր. հեջ ինֆլյացիայի և արժութային ռիսկերի դեմ
«Անվաստակ առևտուրը» սնվում է մի շարք գործոններով, ներառյալ 2022 թվականից ի վեր կայուն աշխարհաքաղաքական ռիսկերը, գնաճային ճնշումները, պետական դեֆիցիտի ընդլայնումը և ֆիատ արժույթների նկատմամբ վստահության անկումը, հատկապես զարգացող շուկաներում: JP Morgan-ի վերլուծաբաններն ընդգծում են, որ այս դինամիկան դրդում է ներդրողներին ապաստան փնտրել այնպիսի ակտիվներում, ինչպիսիք են ոսկին և բիթքոյնը, որոնք դիտվում են որպես հեջեր գնաճի և արժույթի նվազման դեմ:
Bitcoin: Թվային ոսկին ուշադրության կենտրոնում է
Թեև բիթքոյնը, որը հաճախ կոչվում է «թվային ոսկի», դեռ չի արտացոլել ոսկու գների վերջին ձեռքբերումները, պատմական օրինաչափությունները հուշում են, որ այն կարող է հետևել նմանատիպ հետագծին: CryptoQuant-ի վերջին հրապարակումն ընդգծում է, որ ԱՄՆ գանձապետարանի եկամտաբերության անկումը պատմականորեն բարձրացնում է ոսկու գները, ինչպես երևում է 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, երբ ոսկու գները 590 դոլարից բարձրացան մինչև 1,900 դոլար մեկ ունցիայի դիմաց մինչև 2011 թվականը: Ներկայումս ոսկին աճել է 2,000 դոլարից մինչև մոտ 2,700 դոլար: իսկ բիթքոյնը կարող է համեմատելի աճ ունենալ:
Այնուամենայնիվ, CryptoQuant-ի վերլուծաբան Ջեյ Մաարթունը նշել է ոսկու և բիթքոյնի միջև ժամանակավոր տարբերություն: «Ոսկին արդեն շահում է այս հանգամանքներից, մինչդեռ բիթքոյնը՝ ոչ, ինչը հանգեցնում է բիթքոյնի և ոսկու ներկայիս բացասական հարաբերակցությանը», - բացատրեց Մաարտունը: Չնայած դրան, երկարաժամկետ հեռանկարը երկու ակտիվների համար էլ մնում է աճող՝ շարունակվող մակրոտնտեսական անորոշության պայմաններում:
